Tuần giao dịch 20–24/07/2026 vừa khép lại với mức giảm mạnh nhất kể từ đầu quý II. VN-Index mất gần 100 điểm, đóng cửa tuần tại 1.686,11 điểm (-5,67%), trong bối cảnh khối ngoại bán ròng kỷ lục và tâm lý nhà đầu tư chuyển sang trạng thái phòng thủ.
Câu hỏi lớn nhất lúc này: Tuần 27–31/07, thị trường sẽ hồi phục kỹ thuật hay tiếp tục lao dốc? Bài viết này phân tích toàn diện diễn biến tuần qua, dòng tiền, kỹ thuật và đưa ra hai kịch bản chi tiết để nhà đầu tư tham khảo.
📉 1. Diễn biến tuần 20–24/07: 5 phiên, 4 giảm
VN-Index khởi đầu tuần ở vùng 1.787 điểm và nhanh chóng lao dốc trong 3 phiên đầu, mất tổng cộng gần 120 điểm trước khi có nhịp hồi phục nhẹ vào phiên thứ Năm.
| Phiên | Đóng cửa | Thay đổi | Thanh khoản | Khối ngoại |
|---|---|---|---|---|
| T2 – 20/7 | 1.743,51 | -43,94 (-2,46%) | +105,9% | -46 tỷ |
| T3 – 21/7 | 1.730,56 | -12,95 (-0,74%) | -27,4% | +73 tỷ |
| T4 – 22/7 | 1.668,53 | -63,03 (-3,58%) | +47,9% | -1.937 tỷ |
| T5 – 23/7 | 1.699,38 | +30,85 (+1,85%) | -9,5% | -489 tỷ |
| T6 – 24/7 | 1.686,11 | -13,27 (-0,78%) | Giảm | -1.295 tỷ |
Ba phiên đầu tuần giảm mạnh với biên độ trung bình ~40 điểm/phiên. Phiên T5 bật tăng 31 điểm nhưng không duy trì được đà, T6 quay đầu giảm tiếp, cho thấy lực cầu bắt đáy chưa đủ mạnh để tạo đáy bền vững.
Điểm đáng chú ý: Thanh khoản tăng vọt +105,9% vào phiên T2 và +47,9% vào phiên T4 — chủ yếu là áp lực giải chấp margin và bán tháo, không phải dòng tiền bắt đáy chủ động.
Các nhóm ngành giảm sâu nhất phiên cuối tuần (24/7)
Phiên T6 chứng kiến sự phân hóa rõ rệt. Năng lượng là điểm sáng hiếm hoi (+1,95%) nhờ BSR và PLX. Ngược lại, bán lẻ (-3,55%) và chứng khoán (-3,15%) dẫn đầu đà giảm. PNJ giảm sàn phiên thứ 3 liên tiếp. Nhóm ngân hàng giảm nhẹ (-0,33%), bất động sản -0,72%.
🏦 2. Khối ngoại: Áp lực bán ròng kỷ lục
Đây có lẽ là tín hiệu đáng lo ngại nhất trong tuần qua. Khối ngoại bán ròng 4/5 phiên, với tổng giá trị lên đến -3.727 tỷ đồng chỉ riêng trên sàn HOSE.
Điểm nóng: Phiên T4 (22/7) khối ngoại xả ròng gần 2.000 tỷ đồng — mức bán ròng một phiên cao nhất trong nhiều tháng. Phiên T6 bán tiếp 1.295 tỷ.
Trong phiên cuối tuần (24/7), top bán ròng tập trung ở các mã vốn hóa lớn:
- 🔴 PNJ — bán ròng -533,6 tỷ
- 🔴 VIX — bán ròng -85,7 tỷ
- 🔴 VHM — bán ròng -77,7 tỷ
- 🔴 TCB — bán ròng -76,1 tỷ
Ở chiều ngược lại, HPG là cổ phiếu được khối ngoại mua ròng mạnh nhất (+87 tỷ) — tín hiệu đáng chú ý trước thềm BCTC Q2 ngày 29/7.
Ba tuần bán ròng liên tiếp của khối ngoại đang đặt ra câu hỏi về dòng vốn ngoại — liệu đây là hoạt động điều chỉnh danh mục mang tính chu kỳ, hay một tín hiệu dài hạn hơn về định giá thị trường Việt Nam trong bối cảnh căng thẳng toàn cầu?
📐 3. Định vị kỹ thuật: Dưới MA20 & MA50
VN-Index đang giao dịch tại 1.686, thấp hơn đáng kể so với cả hai đường trung bình động quan trọng:
- 📉 MA20 (1.794) — cách giá -108 điểm (-6%)
- 📉 MA50 (1.826) — cách giá -140 điểm (-8%)
Việc giá nằm dưới cả MA20 và MA50 khẳng định xu hướng ngắn hạn và trung hạn đều đang tiêu cực. Trong ngữ cảnh này, các nhịp hồi phục mang tính kỹ thuật và cần được xác nhận bằng khối lượng trước khi có thể kỳ vọng đảo chiều.
Hỗ trợ & Kháng cự
🛡️ Hỗ trợ S1 1.658
Đáy 78 ngày giao dịch
🛡️ Hỗ trợ S2 1.630
MA200 — “vùng tử thần” trung hạn
⚡ Kháng cự R1 1.700
Kháng cự tâm lý ngắn hạn
⚡ Kháng cự R2 1.740
Đỉnh tuần trước (20/7)
⚠️ MA200 (~1.630) là ranh giới sống còn. Nếu VN-Index giữ được mốc này, xu hướng trung hạn vẫn được bảo toàn. Nếu thủng, vùng 1.600-1.620 sẽ là phương án cuối trước khi xác lập mặt bằng giá mới.
🔮 4. Hai kịch bản cho tuần 27–31/07
Dựa trên phân tích kỹ thuật và dòng tiền, chúng tôi đánh giá hai kịch bản có xác suất xảy ra cao nhất trong tuần này:
📈 Kịch bản A: Hồi phục kỹ thuật 55%
Đường đi: VN-Index test lại vùng 1.658 — đáy cũ 78 ngày — trong phiên đầu tuần, sau đó bật tăng nhờ lực cầu bắt đáy, hướng lên vùng 1.700-1.720 vào cuối tuần.
Cơ sở:
- RSI tuần đang ở vùng quá bán (~32) — xác suất hồi kỹ thuật tăng
- Phiên 23/7 tăng 31 điểm chứng minh lực cầu vẫn sống
- BCTC Q2/2026 sắp công bố — kỳ vọng lợi nhuận tích cực từ ngân hàng và thép
- HPG được khối ngoại mua ròng — điểm sáng hiếm hoi
📉 Kịch bản B: Tiếp tục điều chỉnh 45%
Đường đi: VN-Index thủng mốc 1.658 ngay đầu tuần, lao về test MA200 tại 1.630 — 1.640. Nếu mất luôn 1.630, vùng 1.600-1.620 là phương án cuối.
Cơ sở:
- Khối ngoại bán ròng 3 tuần liên tiếp với cường độ tăng dần
- Thanh khoản phiên 24/7 thấp — chưa có lực bắt đáy thực sự
- Nhóm dẫn dắt (chứng khoán, bán lẻ) giảm sâu, mất vai trò dẫn sóng
- Tâm lý nhà đầu tư chuyển sang phòng thủ, dòng tiền rút ròng
- Kết quả Q2 có thể không đạt kỳ vọng ở một số ngành
👁️ 5. Cổ phiếu & nhóm ngành đáng chú ý tuần này
NHIỀU TRIỂN VỌNG: HPG Tập đoàn Hòa Phát — Thép
✅ Ngoại mua ròng +87 tỷ phiên 24/7. BCTC Q2 ra 29/7. P/E ~7x — rẻ nhất lịch sử. Kỳ vọng margin cải thiện nhờ giá thép phục hồi.
NHIỀU TRIỂN VỌNG: BSR Lọc hóa dầu Bình Sơn
✅ Dẫn dắt nhóm năng lượng (+1,95%). Hưởng lợi từ giá dầu. Thanh khoản tốt.
THẬN TRỌNG: TCB Techcombank
⚠️ P/E 8.8x rẻ nhất nhóm bank lớn, ROE ~20%. Nhưng đang trong xu hướng giảm, ngoại bán ròng -76 tỷ. Chờ tín hiệu tạo đáy.
RỦI RO CAO: PNJ Vàng bạc đá quý Phú Nhuận
🔴 Sàn 3 phiên liên tiếp. Ngoại xả -534 tỷ chỉ trong một phiên. Khủng hoảng PNJ-LAB. KHÔNG bắt đáy.
⚡ 6. Catalyst quyết định tuần này
- 📄BCTC Q2/2026 (cao điểm cuối tháng 7): HPG (29/7), MWG, VCB, và hàng loạt doanh nghiệp niêm yết công bố. Lợi nhuận Q2 là yếu tố quyết định tâm lý thị trường trong 2 tuần tới.
- 🏦Khối ngoại: Nếu đảo chiều mua ròng, đó sẽ là tín hiệu xác nhận đáy ngắn hạn. Hiện tại, 3 tuần bán ròng liên tiếp là gánh nặng lớn cho thị trường.
- 🌍Yếu tố quốc tế: Động thái của Fed, biến động giá dầu, căng thẳng Trung Đông — tất cả đều ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu và dòng vốn ngoại vào Việt Nam.
- 📊Vùng MA200 (1.630): Mốc kỹ thuật quan trọng nhất. Nếu giữ được, thị trường có nền tảng để hồi phục. Nếu mất, xu hướng trung hạn chuyển sang bear.
🎯 7. Kết luận & chiến lược hành động
Thị trường đang ở giai đoạn nhạy cảm. VN-Index đã giảm gần 250 điểm từ đỉnh tháng 3 (1.933) và đang test lại các vùng hỗ trợ quan trọng. Rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu, nhưng định giá đang dần trở nên hấp dẫn đối với nhà đầu tư tầm nhìn trung hạn.
- 🟢Mua dần vùng 1.660-1.680 nhưng chỉ với tỷ trọng ≤30% danh mục. Ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, P/E thấp, sắp công bố BCTC Q2 tích cực.
- 🔴Chỉ vào hàng mạnh hơn khi 1.630 xác nhận giữ được. Nếu MA200 bảo toàn thành công, đó là vùng mua tích lũy tin cậy.
- 🟡KHÔNG margin, KHÔNG bắt đáy vội. Ngay cả khi giá đã giảm sâu, rủi ro giảm thêm 3-5% vẫn hiện hữu. Giữ tiền là chiến lược khôn ngoan trong giai đoạn này.
- 📊Theo dõi BCTC Q2. Đây là catalyst chính có thể thay đổi câu chuyện thị trường trong 7-10 ngày tới.
“Trong thị trường giá xuống, tiền mặt là một vị thế. Đừng vội vàng bắt đáy khi chưa có xác nhận. Cơ hội sẽ đến với những người kiên nhẫn.”
💬 Bạn đang giữ mã nào trong tuần này?
Hãy để lại bình luận hoặc nhắn tin cho TichCo để được phân tích chi tiết về cổ phiếu bạn đang quan tâm. Phân tích cá nhân hóa dựa trên dữ liệu thị trường mới nhất.
Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ mang mục đích tham khảo và giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư. Mọi quyết định mua/bán đều thuộc trách nhiệm của nhà đầu tư. Nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính trước khi đưa ra quyết định.
