Dòng tiền ngoại đổ mạnh vào bluechips nhưng thị trường chưa bứt phá
Khối ngoại tiếp tục duy trì quy mô giao dịch lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tập trung mạnh vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM, VIC, FPT và HPG. Tuy nhiên, trái với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư, lực mua từ nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa đủ tạo hiệu ứng kéo VN-Index bứt phá khi áp lực chốt lời trong nước liên tục gia tăng ở vùng giá cao.
Trong phiên giao dịch gần đây, thanh khoản trên HOSE duy trì ở mức cao, nhiều thời điểm vượt mốc 30.000 tỷ đồng. Dòng tiền ngoại chủ yếu tập trung ở nhóm bluechips, đặc biệt là bộ đôi VIC – VHM cùng nhóm công nghệ và thép.
Dù vậy, diễn biến thị trường cho thấy trạng thái giằng co rõ nét khi chỉ số nhiều lần tăng mạnh đầu phiên nhưng suy yếu về cuối phiên do áp lực bán ngắn hạn từ nhà đầu tư nội.
Khối ngoại “gom hàng” bluechips
Theo dữ liệu thị trường, VIC, VHM, FPT và HPG đang nằm trong nhóm được khối ngoại mua ròng mạnh nhất. Riêng nhóm Vingroup nhiều phiên liên tiếp trở thành động lực chính nâng đỡ VN-Index.
Dòng tiền ngoại quay trở lại nhóm vốn hóa lớn trong bối cảnh:
- Định giá nhiều bluechips vẫn ở mức hấp dẫn so với khu vực.
- Kỳ vọng nâng hạng thị trường tiếp tục hỗ trợ tâm lý.
- Triển vọng kết quả kinh doanh của nhóm công nghệ, thép và bất động sản có dấu hiệu cải thiện.
Trong đó:
- FPT hưởng lợi từ xu hướng AI và xuất khẩu phần mềm.
- HPG được kỳ vọng bước vào chu kỳ hồi phục mới của ngành thép.
- VIC và VHM thu hút dòng tiền nhờ kỳ vọng hồi phục bất động sản và hệ sinh thái Vingroup.
Tuy nhiên, dòng tiền ngoại hiện chủ yếu đóng vai trò giữ nhịp hơn là tạo “sóng lớn” cho thị trường.
Vì sao VN-Index chưa thể bứt phá?
Điểm đáng chú ý là lực bán từ nhà đầu tư trong nước đang hấp thụ khá mạnh lượng tiền ngoại đổ vào thị trường.
Sau giai đoạn tăng kéo dài, nhiều nhà đầu tư lựa chọn chốt lời ngắn hạn khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự tâm lý. Điều này khiến:
- Cổ phiếu tăng mạnh đầu phiên nhưng hụt lực cuối phiên.
- Thanh khoản cao nhưng giá không tăng tương ứng.
- Thị trường xuất hiện trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”.
Theo giới phân tích, áp lực chốt lời hiện đến từ:
- Nhà đầu tư sử dụng margin cao.
- Hoạt động trading T+ ngắn hạn.
- Tâm lý thận trọng trước biến động vĩ mô quốc tế và lãi suất.
Một số công ty chứng khoán nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn tái cân bằng dòng tiền sau nhịp tăng mạnh trước đó.
Dòng tiền đang phân hóa mạnh
Không còn trạng thái tăng đồng loạt như giai đoạn trước, dòng tiền hiện có xu hướng tập trung vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt trong khi phần lớn midcap và penny giao dịch kém tích cực.
Điều này cho thấy tâm lý thị trường vẫn chưa thực sự ổn định dù khối ngoại liên tục mua ròng.
Nhiều chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nước ngoài đang ưu tiên chiến lược tích lũy cổ phiếu cơ bản tốt trong trung và dài hạn, trong khi dòng tiền nội vẫn thiên về giao dịch ngắn hạn và hiện thực hóa lợi nhuận.
Thị trường cần thêm động lực mới
Các chuyên gia đánh giá để VN-Index có thể hình thành xu hướng tăng bền vững, thị trường cần thêm sự đồng thuận từ cả dòng tiền nội lẫn ngoại.
Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục rung lắc mạnh khi:
- Áp lực chốt lời chưa giảm đáng kể.
- VN-Index tiến vào vùng kháng cự mạnh.
- Dòng tiền vẫn mang tính chọn lọc cao.
Tuy nhiên, việc khối ngoại duy trì mua ròng ở nhóm cổ phiếu trụ vẫn được xem là tín hiệu tích cực cho xu hướng trung hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam.
